Víno jako alternativní aktivum: proč se investoři dívají na vzácnost, ne na objem

Investiční víno už dávno není jen koníček pro sběratele s klimatizovaným sklepem. V posledních patnácti letech vykazovaly přední světové indexy kvalitního vína průměrné roční zhodnocení okolo 8 až 10 procent, a to při nižší volatilitě než akciové trhy. Zároveň mělo investiční víno jen minimální vazbu na dluhopisy. Právě tahle kombinace z něj dělá zajímavý doplněk portfolia pro ty, kteří hledají diverzifikaci i mimo tradiční trhy.

Zájem o prémiové lahve navíc sílí globálně a postupně se promítá i do Česka. Objevují se specializované investiční edice určené mimo jiné pro zahraniční klientelu, včetně asijských trhů. Na první pohled to může působit zvláštně, protože celková spotřeba vína v řadě zemí klesá. Jenže právě v tom je podstata změny, kterou vinařský svět prochází.

Spotřeba klesá, prémiová část trhu roste

Globální trh s vínem se přeskupuje. Podle Moore Global Wine Report se v roce 2024 celosvětová spotřeba propadla na 60leté minimum, konkrétně na 214,2 milionu hektolitrů. Současně ale hodnota trhu podle stejného zdroje míří opačným směrem a do roku 2027 má vzrůst o 18,9 procenta na 412,9 miliardy dolarů.

Pro investory není zásadní, kolik vína se celkově vypije. Důležitější je, co se děje v prémiovém segmentu, kde cenu netlačí dolů masový objem, ale naopak ji formuje vzácnost a reputace producenta. V praxi se ukazuje, že část zákazníků dnes kupuje méně lahví, zato častěji sahá po dražších a kvalitnějších. Tento posun má i své jméno.

„Tento zdánlivý paradox vysvětluje trend tak zvané premiumizace. Spotřebitelé vědomě volí kvalitu před kvantitou a vyhledávají exkluzivní vína s jasným příběhem, bio původem a řemeslným zpracováním,“ říká Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic. Podle něj se pro investory mění těžiště trhu, protože se více vyplácí sledovat produkty s vysokou marží než honit čísla v litrech.

Do hry vstupují také technologie. „Pomáhají tomu i technologie, například blockchain pro omezení padělků, nebo precizní zemědělství. To posiluje důvěru a dlouhodobý potenciál zhodnocení sektoru,“ dodává Kymlička.

Zlato se vrací do hry: čeští milionáři ho berou jako pojistku pro nejhorší scénář

A ještě jedna věc: investiční příležitosti se neupínají pouze k tradičním evropským regionům typu Bordeaux nebo Burgundsko. Studie zároveň upozorňuje na rostoucí význam nových trhů a vinařských oblastí, které rozšiřují možnosti o další styly i cenové segmenty.

Víno vedle mincí, veteránů a luxusního alkoholu

V prostředí, kde se vedle akcií, nemovitostí nebo zlata stále častěji zmiňují i alternativní aktiva, si investiční víno našlo poměrně jasnou pozici. Do stejné „rodiny“ se řadí třeba limitované edice zlatých a stříbrných mincí, veteráni nebo luxusní alkohol obecně. U vína ale hraje prim omezená nabídka a celosvětová poptávka, která se historicky opírá o stabilní výkonnost vybraných indexů.

Hodnota investiční lahve přitom nestojí jen na tom, jak je stará. Často rozhoduje souhra faktorů: kvalita ročníku, reputace producenta, původ hroznů, velikost produkce a také to, jak bylo víno po celou dobu archivováno. Jakmile vypadne jediný článek, může to cenu naopak výrazně srazit.

„Investiční víno je dlouhodobé aktivum s nižší likviditou. Nejde o nástroj pro rychlé spekulace, ale o strategickou diverzifikaci portfolia. Klíčový je správný výběr producenta, kvalita ročníku a způsob skladování. Stejně jako u jiných investic zde nelze výnos garantovat, a proto hraje zásadní roli odborné zázemí a trpělivost investora,“ vysvětluje Petr Kymlička.

Když se investice potká se zálibou

Na investičním víně je přitažlivé i to, že často přirozeně přináší další vrstvy. S růstem tohoto segmentu se rozvíjejí služby okolo, například profesionální archivace, poradenství nebo privátní degustace. Pro někoho je to čistě investiční disciplína, pro jiného kombinace zájmu o terroir a dlouhodobého uchování hodnoty.

Od hroznu k inovaci: české vinařství prochází tichou revolucí

Rostoucí zahraniční poptávku potvrzuje i Jiří Kabelka, majitel společnosti Mansako a spolumajitel vinařství Bzenia. Zdůrazňuje, že zásadní roli hraje původ a způsob výroby:

„Víno je především otázkou původu a způsobu výroby. Pracujeme bez přidaných ušlechtilých kvasinek a stavíme na tom, co si hrozny vína přinesou z vinice. Vedle prémiových vín připravujeme také limitované edice pro zahraniční klienty, často z exotických zemí. Tyto série jsou založeny na omezeném počtu lahví a důrazu na autenticitu, nabízíme také adopce sudu na dálku. Součástí nabídky jsou i samotná investiční vína, jejichž ročníky sahají až do druhé poloviny 20. století.“

Podle Moore Czech Republic bude segment investičních vín dál těžit z posunu trhu směrem k prémiovým a limitovaným kategoriím a zároveň z rostoucí mezinárodní poptávky. Pro investory zůstává rozhodující nepodcenit rizika, dobře vyhodnotit kvalitu konkrétního vína a počítat s dlouhým horizontem.

„Alternativní aktiva mohou dávat smysl jako součást diverzifikace, ale pouze při důkladném posouzení a realistickém očekávání výnosu,“ uzavírá Petr Kymlička z Moore Czech Republic.

Zdroje: ČTK (Protext), Moore Czech Republic