Zlato se vrací do hry: čeští milionáři ho berou jako pojistku pro nejhorší scénář

Zlato se v očích českých dolarových milionářů vrací na výsluní, ale tentokrát ne jako „klasická jistota pro konzervativce“. Stále častěji funguje jako strategický nástroj ochrany majetku v době, kdy se rychle mění geopolitická mapa, oslabují dřívější ekonomické jistoty a do investičního uvažování proniká téma bezpečí i mobility kapitálu. A zajímavé je, že největší potenciál ve zlatě vidí spíš mladší a nastupující generace bohatých než jejich rodiče.

Právě to vyplývá z dlouhodobého mapování postojů českých a slovenských dolarových milionářů, které J&T Banka Wealth Report sleduje už patnáct let. Dřívější investiční poučky se podle výsledků postupně drolí: zlato už zdaleka nereaguje jen na inflaci nebo propady akciových trhů. U části bonitních investorů se z něj stává doplňková, ale promyšlená součást portfolia.

„Dolaroví milionáři jsou ve svém uvažování velmi pragmatičtí a nepodléhají okamžitým emocím nebo palcovým titulkům o nové zlaté horečce. Zatímco průměrný investor může vnímat zlato spekulativně, pro naše klienty je to spíš taktický doplněk, jehož váha v portfoliu obvykle nepřesahuje 10 %,“ říká Roman Koděra, manažer privátního bankovnictví J&T Banky.

Zlato jako strategie, ne nostalgie

Klíčová změna je v motivaci. Zlato už není jen „mrtvý kov“ odložený pro horší časy, ale nástroj, který má v portfoliu konkrétní úkol: pomoci přežít období, kdy se může rychle měnit hodnota měn, dostupnost kapitálu i samotná pravidla hry. Průzkum ukazuje, že důvěra ve zlato posiluje právě jako doplněk k ostatním investicím, ne jako sázka na rychlé zbohatnutí.

Zároveň se proměňuje i způsob, jakým se ke zlatu dá dnes přistupovat. Fyzická forma zůstává důležitá, ale vedle ní roste význam finančních nástrojů, díky nimž lze se zlatem pracovat pružněji.

„Investice do zlata má mnoho podob – dnes už to není jen cihla v trezoru, ale díky moderním finančním nástrojům, jako jsou různé fondy, jde také o velmi flexibilní aktivum. Klientům to umožňuje efektivně pracovat s alokací majetku a v případě potřeby rychle reagovat na změny na světových trzích, aniž by museli řešit logistiku fyzického kovu,“ doplňuje Koděra.

Investování vás děsí? Tohle může být nejjednodušší první krok

Generační rozdíl: mladší čekají víc

Když dojde na očekávaný výnos, zůstává většina českých dolarových milionářů střízlivá. V zajímavé zhodnocení zlata v letošním roce věří 18 % z nich, zatímco 13 % naopak očekává pokles. V porovnání s jinými třídami aktiv je to spíš umírněné skóre: výrazně lépe vychází private equity, kde v růst věří 51 % dotázaných, a akcie se 44 %.

Ostatní drahé kovy a drahokamy zůstávají na okraji zájmu. Jako zajímavou investici je vnímá jen 3 % českých dolarových milionářů.

Největší důvěru ve zlato ale projevuje nejmladší segment úspěšných investorů. Podle dat z Wealth Reportu více než třetina z nich očekává, že jim v následujícím období zlato přinese zajímavý výnos. V jejich logice nejde jen o „bezpečný přístav“, ale o nástroj, který pomáhá zvládat nestabilitu a rychlé změny.

Pojistka pro svět, který se hůř předvídá

Hloubkové rozhovory s bonitními klienty ukazují několik důvodů, proč zlato v posledních letech mění status. Do úvah vstupují masivní nákupy zlata centrálními bankami, postupné oslabování role amerického dolaru jako dominantní rezervní měny i nová obava, že finanční aktiva mohou být v extrémních situacích zmrazena, což se do investičního slovníku dostalo se sankcemi. S rostoucím zadlužením vlád navíc slábne víra, že státy budou své závazky splácet bez toho, aby si pomohly vyšší inflací.

A právě tady se vysvětluje i důraz na fyzickou formu. Celých 92 % českých dolarových milionářů se shoduje, že je nutné zvyknout si na život v nepředvídatelném světě. Fyzické zlato pak vnímají pragmaticky jako likvidní a globálně akceptovatelný prostředek pro situace, kdy je potřeba rychle přesunout kapitál, případně i celou rodinu do zahraničí.

„Dnešní doba je charakteristická vysokou mírou nepředvídatelnosti. Klienti jsou proto ochotni akceptovat, že zlato nenese úrok ani dividendu, a vnímají náklady spojené s jeho fyzickým držením jako přiměřenou cenu za pojistku, která jim v dobách tržních turbulencí přináší klidnější spaní,“ vysvětluje Koděra.

Nový trend: skoro polovina Čechů chce letos změnit finance. Investice táhnou

Změna myšlení je vidět i na širším obrázku portfolií. Zlato přestává být vnímáno jako pasivní relikt a kryptoměny jako pouhý hazard. Naopak se ukazuje, že se tyto dva světy u části nejbohatších začínají doplňovat: každý jiným způsobem nabízí ochranu proti erozi tradičního finančního systému.

„Zlato není reliktem minulosti, ale logickým doplňkem v digitální době. Vidíme, že i ti nejprogresivnější investoři, kteří rozumí blockchainu a technologiím, se nakonec vrací k fyzickému kovu jako k nejzazší pojistce. Cílem moderního wealth managementu totiž není jen bezhlavé násobení majetku, ale především jeho uchování v čase. Tedy aby zůstal nedotčen bez ohledu na to, jaké turbulence globální ekonomiku zrovna potkají,“ uzavírá Koděra.

Kdo jsou čeští dolaroví milionáři

Profil tuzemských dolarových milionářů se v mnohém blíží zahraničí. Nejpočetnější skupinu tvoří ekonomicky aktivní muži ve středním až pozdějším věku, převážně podnikatelé a majitelé firem. Postupně však přibývá i vysoce postavených manažerů.

Vedle „polistopadové generace“ se stále častěji objevují mladší podnikatelé a hlavně nástupníci, jejichž role bude v příštích letech sílit. S mezigeneračním předáváním firem a majetku roste také podíl žen, typicky vdov a dcer, které přebírají správu rodinného jmění.

Zdroj: J&T BANKA